Ökad press på Riksbanken från omvärlden och oljepriser

Riksbanken befinner sig i ett läge där de inhemska inflationssiffrorna för augusti inte ger något omedelbart tvång att ändra den penningpolitiska inriktningen. Inflationen utvecklas i stort sett i linje med förväntningarna, vilket ger direktionen ett visst andrum i det kortsiktiga beslutsfattandet. Trots den stabiliserade inflationen i Sverige ökar nu pressen från omvärlden. Flera tunga centralbanker, däribland den amerikanska Federal Reserve och den europeiska centralbanken ECB, har intagit en mer hökaktig hållning. Detta skapar en obalans som riskerar att försvaga den svenska kronan ytterligare om Riksbanken väljer en mjukare linje än sina internationella motsvarigheter. Samtidigt utgör det stigande oljepriset en ny riskfaktor för inflationsmålet. Högre energipriser sprider sig snabbt genom ekonomin och kan leda till att inflationen biter sig fast på högre nivåer än önskat. För Riksbanken innebär detta en svår balansgång mellan att stötta en svag svensk ekonomi och att följa med i den globala ränteutvecklingen för att skydda växelkursen.